上市五年亏损四年，今又被立案调查，股票20cm跌停，股民：意外！

锦盛新材：一场由20%跌停引发的信任危机

今日，锦盛新材以跌停收盘，令其8232位股东措手不及。这并非简单的股价下跌，而是伴随立案调查的重击，让投资者面临巨额亏损的风险。账户缩水之快，令人心惊。这究竟是何缘故？我们不妨抽丝剥茧，探究这出资本市场悲剧背后的真相。

上市仅五年，亏损四年，这便是锦盛新材的“辉煌”业绩。这家于2020年7月31日上市的美容护理企业，主营化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售。然而，其上市后的财务表现却与行业整体向好形成鲜明对比。上市首年后便连续亏损，今年一季报更是延续了这一颓势。令人不禁疑问：当初的上市业绩究竟从何而来？

2023年，A股美容护理板块整体上涨86%，而锦盛新材的年内涨幅仅为8%，跑输板块高达91%。资金的持续流出，清晰地表达了市场对其缺乏信心。这与公司上市五年亏损四年的事实密不可分。同为美容护理行业，爱美客股价高达173元，锦波生物股价349元，珀莱雅82元，豪悦护理39元，均展现出强劲的市场表现。而锦盛新材，市值仅19亿元，价格却如此低迷，这其中的反差令人深思。

锦盛新材的股东数量为8232位，同比增长11%，规模相对较小，股本少，股东数量自然也相对较少。然而，该公司却拥有29家机构投资者，同比增长高达80%。这些机构的入场，究竟是抄底还是接盘？面对年报中清晰可见的四年亏损，他们是否抱有扭亏为盈的幻想，抑或是另有隐情？

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更令人担忧的是，锦盛新材因信披违规而被立案调查。财务造假，是许多信披违规案件背后的罪魁祸首。在当前对财务造假零容忍的监管环境下，情节严重的将面临强制退市，即使轻微违规，也可能被实施ST风险警示。

今日的跌停，已成为压倒骆驼的最后一根稻草。无论是机构还是散户，都在争先恐后地抛售股票。回顾近期被终止上市的股票，例如财务造假长达7年的ST锦港、6年的ST中程、11年的ST鹏博士（现股价0.16元，即将摘牌退市），以及财务造假3年的ST海越，这些案例无不警示着投资者：财务造假最终将付出惨痛的代价，股价在退市整理期内往往跌至0.20元以下。

因此，对于信披违规并被立案调查的公司，投资者必须保持高度谨慎。在风险未解除之前，切勿轻易参与投资。否则，你可能面临先被实施ST退市风险警示，最终走向终止上市交易的悲惨结局。锦盛新材的遭遇，无疑为投资者敲响了警钟。