香港恒信证券官网|市场有望在企稳后继续上行

香港恒信证券以为，周四A股商场低开高走、小幅震动上行，早盘股指低开后震动上行，盘中股指在3284点附近遭遇阻力，随后股指保持震动，盘中软件开发、半导体、房地产以及化学制品等职业体现较好；贵金属、航运港口、汽车整车以及小金属等职业体现较弱，沪指全天基本呈现小幅震动上行的运行特征。2025年财政方针估计更加活跃，货币方针方面，央行或许择机降准降息以保持商场流动性充裕，支持实体经济复苏。居民超量储蓄部分转向权益商场，叠加险资装备提升，ETF有望成为增量资金主力。4月是年报和一季报密集披露期，商场将从预期驱动转向基本面验证。估计短期商场仍以区间震动为主，但方针托底与经济耐性为结构性时机供给支撑。未来商场有望呈现科技领涨、红利防护、消费复苏与内需驱动的特征，建议掌握结构性时机，兼顾防护与生长。

虽然指数短期仍存在上冲空间，但当时商场处于“方针底”与“盈余底”的磨底阶段，缩量反弹难以支撑持续上涨。因而，近期还需持续观察成交量的变化，如果成交量仍旧不能有效扩大，则上方的空间仍旧有限。

周四沪指震动微涨，随着宏观及产业方针针对多范畴进行多维度的方针部署，为经济及职业基本面的持续修复形成有力支撑。在宏观调控与稳增加方针的持续推进下，中国资产的估值体系或将持续重估，商场有望在企稳后，持续上行。